信达国际:安东石油短线元 潜在升幅

作者: 来源: 发布时间: 2018-11-23 07:55 字号:【

  i) 集团为国内领先的民营油服公司,近年亦积极拓展海外业务。于2017年,中国及伊拉克市场分别贡献集团36%及39%的收入。受惠于油价低位回升及集团努力控制费用,集团经历连续三年亏损后,于2017年扭亏为盈;

  ii) OPEC与俄罗斯等与非油组成员国近日签订了原油增产协议,计划增产100万桶,幅度低于市场预期,消除了国际油价其中一个主要不明朗因素。我们认为目前的油价已足以支持油公司显著回复开发支出,亿游2而油服公司将受惠。集团今年首季新增订单便按年增长23%至12.4亿人民币,而管理层亦表示订单执行速度有所加快;

  iii) 现价相当于0.9倍市帐率,而其10年平均值为1.6倍,我们认为随着集团财务表现好转,市场将慢慢重拾对公司的信心,估值有上调空间;

  iv) 股价由早前的高位回落,于1.00港元有较强支持,MACD讯号线熊线「熊差」亦正收窄,,建议趁低吸纳。

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